Chứng khoán tuần 2 - 6/6: VN-Index đi vào nhịp giằng co sau 4 tuần tăng liên tiếp

VN-Index tăng điểm tuần thứ 4 liên tiếp

Thị trường trải qua tuần giao dịch đầy cảm xúc khi bất ngờ giảm mạnh ngay phiên sáng đầu tuần, song, nhanh chóng tăng trở lại với lực cầu "bắt đáy" nhập cuộc, trạng thái này được duy trì tới phiên cuối tuần, chỉ số điều chỉnh nhẹ do áp lực chốt lời xuất hiện.

VN-Index chốt tuần tại 1.332,6 điểm, dù số điểm không phải cao nhất tuần nhưng chỉ số đã có giai đoạn thể hiện xung lực tăng và tâm lý giao dịch tích cực, thanh khoản khớp lệnh có yếu tố cao hơn 28,5% so với bình quân 20 tuần (22.825 tỷ đồng), đóng cửa phiên tuần với mức cao nhất kể từ tháng 5/2022.

Độ rộng thị trường phân hóa, với tính chất luân chuyển đầu cơ cao. Nổi bật với nhóm bất động sản, phục hồi tốt ở nhóm khu công nghiệp, thủy sản, dệt may, thép,... Về các nhóm ngành, dệt may dẫn đầu với 10,3% tăng, bất động sản tăng 8,18% và thủy sản tăng 6,65%. Ngược lại, hàng không giảm mạnh nhất với 4,26%, nhựa giảm 2,62% và phân bón giảm 1,61%.

Khối ngoại vẫn miệt mài bán ròng mạnh tay với lũy kế 5 phiên đạt 2.917 tỷ đồng trên toàn thị trường, trong đó 2.755 tỷ đồng trên sàn HOSE, 46 tỷ đồng trên sàn HNX và 116 tỷ đồng trên sàn UPCoM.

Tâm điểm thuộc về cổ phiếu HPG (Thép Hòa Phát, HOSE) giá trị xấp xỉ 447 tỷ đồng. Kế tiếp là MWG (Thế giới Di động, HOSE) và STB (Sacombank, HOSE) lần lượt là 271,2 tỷ đồng và 250,8 tỷ đồng. Chiều ngược lại, cổ phiếu NVL (Novaland, HOSE) được khối ngoại mua ròng mạnh nhất với 376,3 tỷ đồng.

Giá hàng dầu thô, thép, than,... biến động mạnh, điểm danh cổ phiếu hưởng lợi

Bước sang năm 2025, giá hàng hóa thế giới tăng nhẹ vào đầu năm nhưng giảm mạnh vào tháng 4, chịu ảnh hưởng từ các yếu tố như kinh tế chậm lại và nguồn cung tăng.

Agriseco Research đưa ra đánh giá về những cổ phiếu có khả năng được hưởng lợi khi giá hàng hóa thay đổi.

Với giá năng lượng, đội ngũ phân tích dự báo giá dầu thô, giá than và giá xăng sẽ giảm trong năm 2025, ngược lại, giá khí tự nhiên duy trì xu hướng tăng. Nhờ giá than Newcastle giảm, biên lợi nhuận gộp Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP, HOSE) dự báo được cải thiện. 

Bên cạnh đó, nhu cầu điện cả nước được dự báo ở mức cao đặc biệt vào mùa khô giúp QTP hưởng lợi. Với kì vọng GDP tăng trưởng ở mức tối thiểu 8% theo mục tiêu Chính phủ đề ra, Agriseco ước tính phụ tải đạt mức tăng trưởng khoảng 12% trong năm 2025 và sẽ cao hơn vào mùa khô. Do đó, các nhà máy điện than sẽ vẫn được ưu tiên huy động.

Với các mặt hàng nông sản, Agriseco dự báo heo hơi Việt Nam, sữa nguyên liệu sẽ tăng, trong khi giá đường, đậu tương, lúa mì, cotton suy giảm.

Vì vậy, Agriseco Research dự báo biên lợi nhuận gộp Dabaco (DBC, HOSE) được cải thiện. Tiềm năng tăng trưởng tới từ việc giá heo hơi dự báo sẽ tiếp tục giữ ở mức cao và khó hạ nhiệt trong thời gian tới do nhu cầu tăng khi ngành du lịch dịch vụ tiếp đà hồi phục trong năm 2025 và diễn biến dịch bệnh vẫn phức tạp.

Đối với các mặt hàng công nghiệp, nhóm phân tích nhận định giá hạt nhựa PVC toàn cầu giữa tháng 4 giảm mạnh ở cả châu Á và Mỹ do chiến tranh thương mại và giá dầu giảm. Tuy nhiên, giá đã hồi phục hơn 2% vào tháng 5 nhờ trong bối cảnh tồn kho thấp và Mỹ - Trung Quốc đạt thỏa thuận tạm thời về thuế quan vào ngày 12/5/2025.

Trong ngắn hạn, Agriseco dự báo giá PVC có thể tiếp tục chịu áp lực giảm do nhu cầu từ bất động sản, ô tô suy yếu trong môi trường bất ổn.

Do đó, biên lợi nhuận gộp của Nhựa Bình Minh (BMP, HOSE) sẽ được mở rộng trong các quý tới. Ngoài ra, BMP cũng được hưởng lợi từ đà hồi phục của thị trường bất động sản trong nước. Nhu cầu vật liệu xây dựng, đặc biệt là ống nhựa, gia tăng rõ rệt nhờ số lượng dự án nhà ở thương mại đang triển khai tăng mạnh so với cùng kỳ và các dự án trọng điểm đầu tư công được đẩy mạnh. 

Bên cạnh đó, tại Việt Nam, hiện giá thép chỉ giảm gần 3% so với cùng kỳ, tăng nhẹ so với tháng trước nhờ nhu cầu nội địa mạnh mẽ và Việt Nam áp dụng các biện pháp chống bán phá giá đối với thép HRC, tôn mạ từ Trung Quốc. Đội ngũ phân tích kỳ vọng giá thép nội địa có thể tăng trong giai đoạn cuối năm nhờ đẩy mạnh đầu tư công và thị trường Bất động sản hồi phục.

Biên lợi nhuận gộp của Hoà Phát (HPG, HOSE) sẽ tiếp tục được cải thiện nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào giảm. Giá quặng sắt và giá than cốc được dự báo tiếp tục giảm trong năm 2025 nhờ nguồn cung ổn định và nhu cầu thấp.

Loạt "tân binh" lên sàn

Sự kiện cổ phiếu Vinpearl chào sàn đã tạo ra kỳ vọng mới cho thị trường về "nguồn hàng" tiềm năng trên sàn chứng khoán.

Mới đây, sau khi sàn UPCom đón 2 mã cổ phiếu mới là DKG (CTCP Vôi Công nghiệp DLH) và DSH (CTCP Đầu tư hạ tầng Đông Sơn), cuối tháng 5 vừa qua, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội vừa mới ra quyết định chấp thuận đăng ký giao dịch 6 triệu cổ phiếu BHH (CTCP Thương mại Bia Hà Nội – Hưng Yên 89 – Habeco Trading 89).

Cùng lúc đó, tại sàn HOSE, sau khi chứng kiến việc niêm yết của cổ phiếu lớn như BSR (CTCP Lọc Hóa dầu Bình Sơn), CCC (CTCP Xây dựng CDC) và VPL (CTCP Vinpearl), nhà đầu tư (NĐT) đang chờ đợi sự xuất hiện của những gương mặt khác.

Theo đó, ghi nhận trên hệ thống HOSE, có 3 doanh nghiệp đã nộp hồ sơ niêm yết, gồm CTCP Đầu tư bất động sản Taseco, Ngân hàng TMCP Việt Á và CTCP Đầu tư và Xây lắp Trường Sơn.

Trong đó, Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank) đã đăng ký niêm yết 539,9 triệu cổ phiếu VAB. Hiện cổ phiếu VAB của VietABank đang giao dịch trên sàn UPCoM. Từ đầu tháng 5 tới nay, cổ phiếu VAB đã có diễn biến tăng đột phá, quanh mức 14.000 đồng/cp, tăng hơn 50% so với đầu năm.

Tính đến cuối tháng 4/2025, trên cả 3 sàn chứng khoán (HOSE, HNX, UPCoM) CÓ 1.590 doanh nghiệp niêm yết (giảm 2 doanh nghiệp so với cuối năm 2024). Trong đó, có 888 doanh nghiệp giao dịch trên UPCoM, 311 doanh nghiệp niêm yết sàn HNX và 391 doanh nghiệp niêm yết tại HOSE.

Nhận định và khuyến nghị

Bà Nguyễn Phụng Yến, Chuyên viên tư vấn, Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) đánh giá, tháng 5/2025 ghi dấu một cột mốc tích cực khi khối ngoại chính thức quay trở lại mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam, sau chuỗi tháng liên tiếp bán ròng.

VN-Index hiện đang tiệm cận mốc 1.300 điểm – ngưỡng kháng cự mạnh cả về kỹ thuật lẫn tâm lý. Trong bối cảnh thị trường quốc tế tiềm ẩn nhiều rủi ro – đặc biệt là từ chính sách thuế quan của Mỹ và nguy cơ chiến tranh thương mại – chiến lược đầu tư phù hợp lúc này là cẩn trọng, nâng cao kỷ luật giao dịch và ưu tiên danh mục trung - dài hạn.

Bước sang tháng 6, thị trường chứng khoán Việt Nam đang vào vùng định giá nhạy cảm khi VN-Index tiệm cận mốc 1.300 điểm và thời hạn hoãn áp thuế 90 ngày của Mỹ đang đếm ngược từng ngày.

Trong bối cảnh bất định này, NĐT nên giảm kỳ vọng ngắn hạn, ưu tiên quản trị rủi ro và củng cố danh mục bằng những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt. Việc hạ dần tỷ trọng ở những mã đã tăng nóng, giữ tỷ lệ tiền mặt linh hoạt và chờ đợi những nhịp điều chỉnh lành mạnh sẽ giúp nâng cao hiệu quả đầu tư trong nửa cuối năm 2025.

Các nhóm ngành cần được theo dõi sát gồm: bất động sản (pháp lý rõ ràng), đầu tư công (xây dựng – hạ tầng – vật liệu), vận tải biển và chứng khoán. Đây là các nhóm có khả năng phản ứng mạnh trước biến động vĩ mô, chính sách thuế toàn cầu và dòng vốn.

Tuy nhiên, nhóm vận tải biển do mặt bằng giá đã tăng khá cao trong tháng 5, NĐT nên đặc biệt lưu ý đến định giá, lợi nhuận quý II và tín hiệu dòng tiền, tránh mua đuổi và ưu tiên chọn lọc kỹ càng để cơ cấu danh mục bền vững hơn.

Chứng khoán Phú Hưng cho biết, VN-Index giảm trở lại, phủ định nỗ lực phục hồi phiên trước, củng cố áp lực điều chỉnh đang chi phối thị trường. Chỉ số có thể tiếp tục điều chỉnh và kiểm định vùng 1.320 - 1.325 điểm. Chiến lược chung là tiếp tục nắm giữ, theo dõi sát danh mục và cơ cấu dứt khoát với các mã vi phạm, hạ tỷ trọng nếu VN-Index mất mốc 1.320 điểm. Các nhóm ngành cần quan sát gồm Bất động sản, Ngân hàng, Đầu tư công và Tiện ích.

Chứng khoán Asean nhận định, thị trường tiếp đà hồi phục nhẹ với tuần thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, tâm lý giằng co xuất hiện với cây nến spinning top, cho thấy sự lưỡng lự quanh vùng 1.300 - 1.340 điểm. Nhóm phân tích đưa ra hai kịch bản: Kịch bản tích cực (xác suất 30%), thị trường tiếp đà phục hồi, vượt qua mốc kháng cự quan trọng 1.340 điểm; Kịch bản trung lập (xác suất 70%): Áp lực bán gia tăng khi chỉ số tiến sát vùng 1.340 điểm, khiến thị trường dao động đi ngang trong biên độ 1.300 - 1.340 điểm.

Lịch trả cổ tức tuần này

Theo thống kê, có 34 doanh nghiệp chốt quyền trả cổ tức tuần 2 – 6/6, trong đó, 24 doanh nghiệp trả bằng tiền mặt, 8 doanh nghiệp trả bằng cổ tức và 3 doanh nghiệp thưởng cổ phiếu.

Tỷ lệ cao nhất là 200%, thấp nhất là 1,5%.

8 doanh nghiệp trả bằng cổ phiếu:

CTCP Xây dựng DIC Holdings (DC4, HOSE), ngày giao dịch không hưởng quyền là 2/6, tỷ lệ 10%.

CTCP Chứng khoán Agribank (AGR, HOSE), ngày giao dịch không hưởng quyền là 2/6 tỷ lệ 6%.

CTCP Container Việt Nam (VSC, HNX), ngày giao dịch không hưởng quyền là 2/6, tỷ lệ 3%.

CTCP Đầu tư và Xây dựng 40 (L40, HNX), ngày giao dịch không hưởng quyền là 2/6, tỷ lệ 200%.

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam - VietinBank Securities (CTS, HOSE), ngày giao dịch không hưởng quyền là 5/6, tỷ lệ 43%.

CTCP Đầu tư - Phát triển - Xây dựng (DIC) Số 2 (DC2, HNX), ngày giao dịch không hưởng quyền là 5/6, tỷ lệ 3%.

CTCP Tập đoàn Giáo dục Trí Việt (CAR, HNX), ngày giao dịch không hưởng quyền là 5/6, tỷ lệ 10%.

CTCP Công nghệ Ha Lô (HLO, UPCoM), ngày giao dịch không hưởng quyền là 6/6, tỷ lệ 25%.

3 doanh nghiệp thưởng cổ phiếu:

CTCP May Sông Hồng (MSH, HOSE), ngày giao dịch không hưởng quyền là 2/6, tỷ lệ 50%.

CTCP Container Việt Nam (VSC, HOSE), ngày giao dịch không hưởng quyền là 2/6, tỷ lệ 22%.

CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG, HOSE), ngày giao dịch không hưởng quyền là 4/6, tỷ lệ 17%.

Lịch trả cổ tức bằng tiền

*Ngày GDKHQ: là ngày giao dịch mà người mua khi xác lập sở hữu cổ phiếu sẽ không được hưởng các quyền có liên quan như quyền nhận cổ tức, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm nhưng vẫn hưởng quyền tham dự đại hội cổ đông.