Cổ phiếu cần quan tâm phiên 18/11: POW, BSR và nhóm bất động sản khu công nghiệp
Ảnh minh họa
Dòng tiền thị trường đang hướng tới những cổ phiếu có nền tảng cơ bản cải thiện và triển vọng quý IV. POW, BSR cùng nhóm bất động sản khu công nghiệp được nhiều công ty chứng khoán khuyến nghị đáng chú ý trước phiên 18/11.
POW được khuyến nghị mua với giá mục tiêu tăng 6%
Theo CTCK BIDV (BSC), cổ phiếu Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (POW, sàn HOSE) vừa được điều chỉnh tăng giá mục tiêu từ 17.700 đồng/cổ phiếu lên 18.800 đồng/cổ phiếu, tăng gần 6% so với báo cáo trước. Nguyên nhân chính là do hiệu quả hoạt động của hai nhà máy điện NT3 và NT4 được cải thiện đáng kể.
Hiện POW ghi nhận mức tăng 25% từ đầu năm 2025, trong khi lợi nhuận cốt lõi 9 tháng vượt cả kế hoạch lẫn dự báo. Dự báo lợi nhuận cốt lõi năm 2026 có thể tăng 23% so với năm trước.
Về triển vọng 2026, tỷ lệ khả dụng trung bình (QC) của các nhà máy POW dự kiến tăng từ 74% (2024) lên khoảng 93% (2025–2026), kéo theo biên gộp cải thiện từ 6,6% lên 11–12%. Riêng NT3 và NT4 được điều chỉnh tăng QC từ 65% lên 75%, phù hợp với định hướng phát triển điện khí LNG của Chính phủ. Giá nhiên liệu tiếp tục giảm giúp các nhà máy nhiệt điện nâng cao khả năng huy động, trong khi tiêu thụ điện đang hồi phục mạnh từ tháng 9–10 và được kỳ vọng duy trì trong năm 2026, phù hợp với mục tiêu tăng trưởng GDP 10%/năm đến năm 2030.
Nhóm bất động sản khu công nghiệp vẫn hấp dẫn
CTCK Agriseco (AGR) dự báo lợi nhuận của nhóm khu công nghiệp sẽ tăng khoảng 5–10% so với cùng kỳ năm 2025 và tiếp tục phục hồi trong năm 2026. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn, đã ký hợp đồng thuê trước đó hoặc nằm tại vị trí thuận lợi, thu hút dòng vốn FDI. Nhóm doanh nghiệp cao su có quỹ đất lớn chuyển đổi sang khu công nghiệp cũng được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận đột biến nhờ tiền đền bù và giá cao su neo ở mức cao, tiêu biểu như GVR, PHR, DPR.
Mặc dù doanh số cho thuê đất và lợi nhuận giai đoạn "Trade war 2.0" (2025–2026) dự báo tăng trưởng, mức tăng sẽ thấp hơn so với giai đoạn "Trade war 1" (2017–2018) do tình hình thuế quan còn bất định và tâm lý khách thuê thận trọng. Tuy nhiên, mặt bằng định giá hiện ở mức hấp dẫn: các doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp đang giao dịch quanh P/B 1,6x, thấp hơn trung vị 5 năm (2,1x).
Các cổ phiếu tiềm năng được Agriseco đề xuất gồm KBC, IDC, SIP, PHR, VGC, dựa trên tiêu chí quỹ đất lớn sẵn sàng cho thuê, định giá an toàn và hoạt động kinh doanh tích cực.
Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu BSR
CTCK SHS đưa ra khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu CTCP Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR) với giá mục tiêu 17.870 đồng/cổ phiếu trong vòng 12 tháng tới, dựa trên định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền (FCFF).
SHS đánh giá doanh thu BSR năm 2025 sẽ cải thiện nhờ sản lượng tiêu thụ DO và RON95 tăng, hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa hồi phục. Biên lợi nhuận gộp 9 tháng đạt 2,3% nhờ crack spread DO, Jet A1 và LPG cải thiện. Năm 2025–2026, doanh thu dự kiến được hỗ trợ bởi tăng trưởng tiêu thụ trong nước và quốc tế. Biên lợi nhuận năm 2025 được hưởng lợi nhờ giảm chi phí bảo dưỡng và crack spread hồi phục, sau đó có thể giảm nhẹ trong năm 2026.
Dự án nâng cấp Nhà máy lọc dầu Dung Quất dự kiến tăng công suất 15% và nâng chất lượng sản phẩm, đồng thời lợi nhuận dài hạn được cải thiện nhờ chi phí đầu vào thấp hơn, sản phẩm có giá trị cao và sản lượng tăng. BSR sở hữu cơ cấu tài chính lành mạnh, dòng tiền ổn định, tạo điều kiện thuận lợi để triển khai các dự án đầu tư mà không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.
