Chứng khoán tuần 30/6 - 4/7: VN-Index tăng tích cực nhưng phân hóa mạnh

VN-Index tuần qua diễn biến tích cực

Tiếp nối đà hưng phấn, thị trường duy trì diễn biến tích cực với lực cầu ở mức cao, đóng tuần với mức tăng 1,64% (tương đương 22,09 điểm), lên 1.371,44 điểm.

Thanh khoản giảm nhẹ so với tuần trước, thấp hơn 9,8% so với mức bình quân 20 tuần. Lũy kế đến cuối phiên giao dịch, thanh khoản bình quân tuần trên sàn HOSE đạt 833 triệu cổ phiếu (giảm 1,3%), tương đương giá trị đạt 21.455 tỷ đồng (tăng 3,71%).

Về nhóm ngành, "sắc xanh" bao trùm với 16/21 nhóm ngành tăng điểm, trong đó: Bất động sản tăng 6,93%, Bất động sản Khu công nghiệp tăng 4,9% và Thực phẩm tiêu dùng tăng 3,94%, đây là ba nhóm ngành tăng điểm mạnh nhất. Ngược lại, 3 nhóm chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất là Dầu khí, Phân bón và Dược phẩm, giảm lần lượt 3,48%, 1,97%, 1,32%.

Khối ngoại đã có tuần giao dịch cân bằng với chiều bán ròng đạt xấp xỉ 42 tỷ đồng. Ở chiều mua ròng, tâm điểm thuộc về VND (Chứng khoán VNDirect, HOSE) với 393 tỷ đồng, SSI (Chứng khoán SSI, HOSE) với 368 tỷ đồng và HPG (Thép Hòa Phát, HOSE) với 298 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, STB (Sacombank, HOSE) là 212 tỷ đồng, FPT (FPT, HOSE) là 184 tỷ đồng và VCB (Vietcombank, HOSE) – 3 mã chịu áp lực bán mạnh nhất.

Dự báo nhóm VN30 quý 3/2025: 1 cái tên có thể bị thay thế

Dựa vào báo cáo mới đây của SSI Research, căn cứ dữ liệu chốt ngày 25/6, cổ phiếu DGC (Hóa chất Đức Giang, HOSE) nhiều khả năng sẽ được thêm mới vào rổ VN30 trong đợt tái cơ cấu quý 3 tới, trong khi BVH (Bảo Việt, HOSE) có nguy cơ bị loại do không đáp ứng được tiêu chí thanh khoản (giá trị khớp lệnh chỉ khoảng 26 tỷ đồng, thấp hơn ngưỡng 30 tỷ đồng).

Bộ chỉ số HOSE-Index và các chỉ số ngành, gồm VN30 và VNFIN Lead, sẽ công bố danh mục cơ cấu vào ngày 21/7, hoàn tất việc điều chỉnh vào ngày 1/8 và chính thức có hiệu lực từ 4/8. Trong khi đó, VNDiamond, VNFIN Select và toàn bộ chỉ số VNX-Index chỉ thực hiện cập nhật số liệu và tính toán lại tỷ trọng mà không đổi rổ thành phần.

Đợt cơ cấu VN30 sắp tới dự kiến sẽ khiến các ETF bán ra khoảng 310.000 cổ phiếu BVH, hơn 1,8 triệu đơn vị VIC (Vingroup, HOSE) và gần 1,6 triệu cổ phiếu VHM (Vinhomes, HOSE), đồng thời mua vào trên 2 triệu cổ phiếu DGC.

Với chỉ số VNFIN Lead, SSI Research không dự báo thêm mã mới nhưng nhận định LPB (LPBank, HOSE) sẽ bị loại khỏi danh mục. Quỹ SSIAM VNFIN Lead ETF hiện quản lý khoảng 398 tỷ đồng (15 triệu USD) và dự kiến bán ra hơn 741.000 cổ phiếu LPB (LPBank, HOSE), đồng thời gia tăng sở hữu gần 806.000 cổ phiếu SHB (SHB, HOSE), hơn 376.000 cổ phiếu MBB (MBBank, HOSE) cùng một loạt cổ phiếu ngân hàng khác như VPB (VPBank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), ACB (ACB, HOSE), HDB (HDBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) và CTG (VietinBank, HOSE).

Nhiều "cổ phiếu ngân hàng" chào sàn HOSE

Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE) vừa có quyết định chấp thuận niêm yết cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Việt Á - VietABank (VAB).

Theo đó, HOSE chấp thuận cho VietABank niêm yết gần 540 triệu cổ phiếu VAB, tương đương vốn điều lệ gần 5.400 tỷ đồng.

Trước đó, VAB được giao dịch trên sàn UPCoM từ ngày 20/7/2021 với giá 13.500 đồng/cổ phiếu. Chốt phiên giao dịch 27/6, cổ phiếu này ở mức 15.200 đồng/cổ phiếu, tăng 63% so với đầu năm.

Kế hoạch niêm yết tại sàn HOSE đã được đại hội cổ đông thường niên 2025 của VietABank thông qua. Theo lãnh đạo VAB, việc niêm yết này nhằm nâng cao uy tín, vị thế, thương hiệu VietABank, tạo thuận lợi cho việc giao dịch cổ phiếu . Đồng thời, tận dụng cơ hội thu hút nguồn vốn đầu tư thúc đẩy hoạt động của ngân hàng tới các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, tổ chức tài chính quốc tế. Sau khi niêm yết tại sàn HOSE, VAB sẽ trở thành cổ phiếu ngân hàng thứ 19 niêm yết trên sàn HOSE.

Đáng nói, trong năm nay, nhiều ngân hàng cũng đặt kỳ vọng "chào sân" HOSE. Đơn cử như Kienlongbank (KLB, UPCoM), tại đại hội cổ đông thường niên năm 2025, nhà băng cho biết, đã giao Hội đồng quản trị lựa chọn Sở giao dịch chứng khoán TPHCM để niêm yết, mục tiêu sẽ hoàn thành trong quý cuối năm nay.

Hay, BVBank (BVB, UPCoM) cũng đã thông qua kế hoạch niêm yết cổ phiếu trên sàn HOSE vào năm nay sau khi ngân hàng này không thực hiện chuyển như kế hoạch năm 2024 đề ra.

VietBank cũng giao Hội đồng quản trị triển khai niêm yết cổ phiếu VAB trên HOSE khi thị trường thuận lợi tại đại hội cổ đông năm 2024.

Saigonbank (SGB, UPCoM) cũng đã ký hợp đồng với đơn vị tư vấn về việc chuyển sàn từ UPCoM sang HOSE hoặc HNX.

Nhận định và khuyến nghị

Ông Đặng Văn Cường, Trưởng phòng tư vấn đầu tư, Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam), đánh giá, sau một tuần giao dịch tích cực, thị trường chứng khoán (TTCK) bước vào tuần mới đối diện với tin tức về thuế quan khi thời gian gia hạn 90 ngày sẽ kết thúc vào ngày 09/07. Trước những tin tức tương đối lạc quan về quá trình đàm phán, kỳ vọng Việt Nam sẽ đạt được kết quả thuận lợi, TTCK qua đó, đón nhận sự tích cực, hướng về vùng giá cao hơn.

Ngoài ra, tuần đầu tiên quý 3 sẽ xuất hiện thêm các thông tin về bức tranh vĩ mô quý 2 được công bố, báo cáo tài chính (BCTC) bán niên của các công ty niêm yết được dự báo là tích cực sẽ tiếp thêm động lực cho chỉ số, đặc biệt là các nhóm ngành có kết quả kinh doanh tăng trưởng cao so với cùng kỳ.

Về nhóm ngành và cổ phiếu, TTCK dự báo sẽ tiếp tục phân hóa mạnh mẽ, đòi hỏi chiến lược đầu tư chọn lọc với nhóm Ngân hàng vẫn tiếp tục dẫn sóng nhờ động lực chính sách then chốt cũng như kết quả kinh doanh dự báo lạc quan. 

Kế tiếp là Bất động sản nhờ hưởng lợi tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và các biện pháp gỡ vướng pháp lý được thực thi. Cuối cùng là nhóm Bán lẻ và Tiêu dùng hưởng lợi từ sức mua phục hồi, được củng cố bởi kỳ vọng chính sách giảm 2% thuế VAT sẽ được gia hạn đến hết năm 2026.

Trong ngắn hạn, thông tin về thuế quan sẽ chiếm sóng, do đó sự thận trọng cần được yêu tiên, tỷ trọng cổ phiếu nên phân bổ một cách phù hợp để chờ đợi kết quả về thuế quan rõ ràng.

Bước vào mùa BCTC quý 2/2025 và bán niên, đây là giai đoạn được dự báo sẽ có sự phân hóa lớn dựa trên kết quả kinh doanh thực tế của từng doanh nghiệp, nhà đầu tư (NĐT) cần ưu tiên tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc và đặc biệt có triển vọng kết quả kinh doanh quý 2 tích cực với định giá hấp dẫn; linh hoạt cơ cấu lại danh mục để đón đầu mùa BCTC sẽ là chìa khóa để tối ưu hiệu quả đầu tư trong giai đoạn này.

Chứng khoán BETA cho rằng, giai đoạn hiện tại, thị trường có thể cần thêm thời gian để tích lũy trước khi bước vào nhịp tăng trưởng mới. Đối với những cổ phiếu đã chạm đến kỳ vọng, NĐT ngắn hạn nên cân nhắc chốt lời từng phần, giảm dần tỷ trọng ở các vùng giá cao để bảo toàn thành quả và chủ động kiểm soát rủi ro. Còn với NĐT trung - dài hạn, xu hướng tăng vẫn được duy trì nhờ xu hướng kỹ thuật tốt, dòng tiền ổn định và kỳ vọng tích cực vào mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, vì vậy, có thể tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, định giá hợp lý và còn tiềm năng tăng trưởng trong thời gian tới.

Chứng khoán Phú Hưng cho rằng, xu hướng cân bằng vẫn chiếm chủ đạo ở thị trường. Thị trường có khả năng tiếp tục rung lắc, đi ngang quanh mốc 1.365 điểm để kiểm định lực cầu. Hỗ trợ duy trì xu hướng được nâng lên ngưỡng 1.340 điểm, trong khi kháng cự gần là ngưỡng 1.380 điểm. Vì vậy, chiến lược chung là nắm giữ. Với những NĐT có khẩu vị rủi ro cao, có thể dành thêm một phần tỷ trọng tham gia các vị thế lướt sóng ngắn hạn theo dòng tiền. Các nhóm ưu tiên chú ý: Ngân hàng, Bán lẻ, Đầu tư công, Tiêu dùng, Công nghệ.