Doanh nghiệp sở hữu Zalo: Ghi nhận lỗ nhưng có mấy nghìn tỷ gửi ngân hàng

Như Báo Phụ nữ Việt Nam thông tin về các cổ đông lớn của Công ty cổ phần Tập đoàn VNG - doanh nghiệp sở hữu mạng xã hội Zalo, ra mắt vào năm 2012. Trong đó, Tại thời điểm đầu năm 2023, VNG Limited (trụ sở tại Cayman Islands) là cổ đông chiếm 49% vốn điều lệ của Tập đoàn VNG.

VNG Limited phát hành hai loại cổ phiếu: hạng A (nắm giữ lợi ích kinh tế) và hạng B (không có lợi ích kinh tế). Tuy nhiên, 1 cổ phiếu hạng B có quyền biểu quyết tương đương với 10 cổ phiếu hạng A.

Năm 2023, VNG Limited có sự xuất hiện của ông Lê Hồng Minh và ông Vương Quang Khải. 2 ông này không có lợi ích kinh tế tại VNG Limited do không sở hữu cổ phiếu hạng A. Lợi ích kinh tế (sở hữu cổ phiếu hạng A) thuộc về các doanh nghiệp Tencent (65,2 triệu cổ phiếu), GIC (15,3 triệu cổ phiếu), Seletar Investment Pte Ltd (9,4 triệu cổ phiếu), Ant Group (7,8 triệu cổ phiếu) và các cổ đông khác. Tencent và Ant Group là 2 doanh nghiệp lớn ở Trung Quốc. GIC là quỹ đầu tư của Chính phủ Singapore.

Ông Minh và ông Khải nắm giữ tổng cộng 14,3 triệu cổ phiếu hạng B, tương ứng với 51% quyền biểu quyết. Với số cổ phiếu này ông Minh và ông Khải vẫn là những người có tiếng nói trọng yếu trong các quyết sách quan trọng của doanh nghiệp.

VNG kinh doanh ra sao?

Về tình hình kinh doanh quý III/2025, Tập đoàn VNG có doanh thu lên đến 2.894 tỷ đồng, tăng 316 tỷ đồng so với cùng kỳ. Dù vậy, lợi nhuận gộp cũng chỉ ghi nhận là ở mức 1.051 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí bán hàng của doanh nghiệp này bị đội lên đến 735 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 chỉ là 503 tỷ đồng. Chưa kể, chi phí quản lý doanh nghiệp cũng chiếm đến 314 tỷ đồng.

Với chi phí lớn, VNG lỗ sau thuế đến 7,2 tỷ đồng, trong khi quý III/2024 lỗ đến 11 tỷ đồng.

Luỹ kế 9 tháng năm 2025, VNG ghi nhận doanh thu lên đến 7.697 tỷ đồng, trong khi năm trước là 6.892 tỷ đồng. Sau khi trừ đi mọi chi phí, VNG ghi nhận lỗ 7,5 tỷ đồng. So với khoản lỗ năm 2024 là 596 tỷ đồng thì mức độ giảm lỗ của VNG đạt kết quả ấn tượng.

Xét về cơ cấu doanh thu thì nguồn thu của doanh nghiệp này đến từ dịch vụ trò chơi trực tuyến là chính với gần 5.000 tỷ đồng. Tiếp theo, doanh thu đến từ dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng viễn thông và internet với gần 1.200 tỷ đồng.

Cần nói thêm, ngành nghề hoạt động chính của VNG là cung cấp dịch vụ trò chơi điện tử trên mạng; tư vấn máy tính và quản trị hệ thống máy tính; lập trình máy vi tính, sản xuất phần mềm, tư vấn và cung cấp phần mềm; quảng cáo thương mại …

Nợ phình to vẫn có hàng nghìn tỷ đồng gửi ngân hàng

Tính đến hết quý III/2025, VNG có tổng tài sản tăng từ 9.434 tỷ đồng lên 11.243 tỷ đồng. Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng từ 4.338 tỷ đồng lên 6.277 tỷ đồng.

Tuy nhiên, một điểm khá bất ngờ là tiền và các khoản tương đương tiền của VNG tăng mạnh, từ 2.743 tỷ đồng lên 4.233 tỷ đồng (tăng hơn 1,5 lần). Riêng các khoản tương đương tiền tăng đột biến từ 452 tỷ đồng lên 2.086 tỷ đồng (tăng 460%). Đây là các khoản tiền gửi tại ngân hàng thương mại có kỳ hạn gốc không quá 3 tháng và được hưởng lãi suất dao động đến 4,75%/năm.

Về cơ cấu vốn, VNG sử dụng đòn bẩy tài chính khá lớn khi nợ (10.049 tỷ đồng) đang lớn hơn vốn (1.193 tỷ đồng) lên đến 8,4 lần. Riêng nợ ngắn hạn tăng từ 5.916 tỷ đồng lên 7.480 tỷ đồng.