Huy động 116 tỷ đồng từ cổ phiếu để góp vốn công ty con, Công ty Phú Tài kinh doanh ra sao?

Công ty cổ phần Phú Tài (HOSE: PTB) vừa công bố phương án chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu năm 2025.

 Theo đó, đối tượng chào bán là cổ đông của PTB có tên trong danh sách tại ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền mua cổ phiếu do Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam cấp theo quy định.

Sau phát hành thành công cổ phiếu, doanh nghiệp này sẽ thu về 160.652.172.000 đồng. Với số tiền này, Phú Tài sẽ dùng để tăng vốn góp vào các công ty con do doanh nghiệp này sở hữu 100% vốn điều lệ.

Cụ thể như sau: Tăng vốn góp vào Công ty TNHH MTV Phúc Tân Kiều 44.500.000.000 đồng; tăng vốn góp vào Công ty TNHH MTV gỗ Phú Tài Bình Định 116.152.172.000 đồng. Thời điểm giải ngân dự kiến sẽ thực thiện trong năm 2026.

2 mảng màu trong bức tranh tài chính của Phú Tài

Về tình hình kinh doanh, theo báo cáo tài chính giữa niên độ 2025, Công ty Phú Tài có doanh thu đạt 3.524 tỷ đồng, tăng 479 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2024. Qua đó, lợi nhuận gộp trong 6 tháng năm 2025 Phú Tài thu về 738 tỷ đồng.

Doanh thu của Công ty Phú Tài nhờ vào bán các sản phẩm gỗ là chính với 2.051 tỷ đồng và sau đó là các sản phẩm đá với 868 tỷ đồng.

Do chi phí bán hàng ở mức cao (280 tỷ đồng) cộng với chi phí quản lý doanh nghiệp (149 tỷ đồng), lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp này chỉ còn 246 tỷ đồng, dù vậy vẫn tăng 43 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2024.

Về cơ cấu nguồn vốn, doanh nghiệp này có tổng nguồn vốn đạt 5.703 tỷ đồng. Trong đó, nợ phải trả chiếm đến 2.611 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu là 3.091 tỷ đồng. Cơ bản, cơ cấu vốn của doanh nghiệp vẫn được căn bằng tốt.

Tuy nhiên có một điểm đáng lưu ý, doanh nghiệp có nợ ngắn hạn chiếm phần lớn trong cơ cấu nợ của doanh nghiệp lên đến 2.456 tỷ đồng, trong khi đó tổng nợ của doanh nghiệp này 2.611 tỷ đồng.

Tình trạng này đã xuất hiện từ 2020 khi nợ ngắn hạn của Phú Tài đạt mức 2.462 tỷ đồng, Thời điểm này, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp lại ở mức 1.990 tỷ đồng.

Với tình trạng này, nợ ngắn hạn đang cho thấy nợ ngắn hạn của doanh nghiệp này đang lớn hơn vốn chủ sở hữu. Đây là mức không đảm bảo.

Để giải quyết bài toán này, vốn chủ sở hữu liên tục được tăng lên, đặc biệt là vốn khác của chủ sở hữu tăng từ 1.031 tỷ đồng lên 1.729 tỷ đồng. Nhờ vậy, cơ cấu vốn của doanh nghiệp này mới cân bằng.

Một điểm đáng chú ý khác, các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho chiếm phần khá lớn trong cơ tài sản ngắn hạn đến 2.448 tỷ đồng. Trong đó, các khoản phải thu ngắn hạn đạt 1.003 tỷ đồng. Số liệu này cho thấy việc doanh nghiệp đang tạm thời bị chiếm dụng vốn khá lớn.

Tiếp sau đó, hàng tồn kho của Phú Tài chiếm đếm 1.445 tỷ đồng. Nên nhớ các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho là khoản mà Phú Tài khó có thể huy động được ngay lập tức nếu có tình huống bất ngờ xảy ra.