Coteccons huy động hơn nghìn tỷ đồng trái phiếu để trả lương và thanh toán hợp đồng

Cụ thể, Coteccons đã phê duyệt việc chào bán trái phiếu ra công chúng năm 2025 với tổng mệnh giá tối đa là 1.400 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có đảm bảo và xác lập nghĩa vụ nợ trực tiếp của tổ chức phát hành.

Mục đích phát hành dự kiến sử dụng toàn bộ số tiền thu được từ chào bán trái phiếu để bổ sung vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh. Cụ thể, doanh nghiệp này thanh toán các hợp đồng, thỏa thuận đã ký kết với các nhà cung cấp, nhà thầu phụ; và thanh toán tiền lương, thưởng cho người lao động của công ty.

Mỗi cổ phiếu sẽ có mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu. Đồng thời, giá chào bán bằng 100% mệnh giá trái phiếu, tương đương 100.000 đồng/trái phiếu.

Đối tượng mua trái phiếu là các tổ chức, cá nhân trong nước và nước ngoài. Số lượng trái phiếu mua tối thiểu đối với từng đối tượng nhà đầu tư, cụ thể là: Nhà đầu tư cá nhân sẽ tối thiểu 5.000 trái phiếu, tương đương 500 triệu đồng; nhà đầu tư tổ chức tối thiểu 10.000 trái phiếu, tương đương 1 tỷ đồng.

Tổng số lượng trái phiếu chào bán dự kiến là 14 triệu trái phiếu, tương ứng với 1.400 tỷ đồng. Thời điểm phát hành dự kiến là quý IV/2025 đến quý I/2026 (sau khi được Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng).

Bức tranh tài chính của Coteccons

Theo báo cáo tài chính quý I/2026 (kỳ báo cáo bắt đầu từ 1/7/2025 và kết thúc vào ngày 30/9/2025), Coteccons có doanh thu tăng đột biến lên đến 7.451 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 chỉ đạt 4.758 tỷ đồng.

Do giá vốn tăng cao, lợi nhuận gộp của Coteccons thu về 321 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2024 chi đạt 205 tỷ đồng. Sau khi trừ đi chi phí, doanh nghiệp này có lợi nhuận sau thuế đạt 294 tỷ đồng, đây là một con số khá ấn tượng khi cùng kỳ năm trước chỉ đạt 92 tỷ đồng.

Dù có kết quả kinh doanh khá ấn tượng, dòng tiền kinh doanh của doanh nghiệp này lại âm 838 tỷ đồng, tình trạng này còn nặng hơn so với năm trước (năm 2024 chỉ âm 387 tỷ đồng).

Đáng chú ý, dòng tiền của Coteccons đang cho thấy việc chi ra cho các khoản phải thu (âm 449 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ âm 184 tỷ đồng và hàng tồn kho (âm 913 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ âm 414 tỷ đồng).

Báo cáo tài chính của doanh nghiệp này trong kỳ cũng cho thấy việc bị chiếm dụng vốn khá lớn. Cụ thể, phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng từ 14.874 tỷ đồng lên 15.152 tỷ đồng.

Với con số này, phải thu ngắn hạn của khách hàng đã chiếm gần một nửa tổng tài sản của Coteccons (tổng tài sản ghi nhận đạt 31.177 tỷ đồng). Chưa kể, hàng tồn kho của doanh nghiệp lên đến 6.890 tỷ đồng.

Một điểm đáng chú ý, nợ phải trả của Coteccons trong kỳ báo cáo này ghi nhận chiều hướng gia tăng khi tăng từ 20.736 tỷ đồng lên 21.916 tỷ đồng. Trong khi đó vốn chủ sở hữu ghi nhận ở mức 9.260 tỷ đồng.

Điều này khiến cho nợ phải trả, nhất là nợ ngắn hạn (21.864 tỷ đồng) lớn hơn vốn chủ sở hữu (9.260 tỷ đồng) 2,3 lần.

Ghi nhận ở kỳ báo cáo năm 2025 (bắt đầu từ ngày 1/7/2024 và kết thúc vào ngày 30/6/2025), nợ của doanh nghiệp này có sự tăng đột biến từ 14.277 tỷ đồng lên 20.736 tỷ đồng. Tổng nợ của Coteccons có sự gia tăng đột biến ở nợ ngắn hạn khi tăng từ 14.223 tỷ đồng lên 20.683 tỷ đồng.