Doanh thu hơn 10 nghìn tỷ nhưng vẫn báo lỗ, VNG vào danh sách kiểm tra thuế

Cục Thuế vừa có văn bản về việc tăng cường quản lý thuế đối với các doanh nghiệp thua lỗ nhiều năm, lãi mỏng. Đáng chú ý, Công ty cổ phần Tập đoàn VNG nằm trong diện sẽ bị kiểm tra thuế theo đúng quy định.

Theo báo cáo tài chính năm 2025 của VNG, doanh nghiệp có doanh thu lên đến 10.894 tỷ đồng, trong khi năm 2024 là 9.273 tỷ đồng. Sau khi trừ đi giá vốn, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp thu về 4.005 tỷ đồng.

Nguồn doanh thu của VNG đến từ dịch vụ trò chơi trực tuyến với 6.937 tỷ đồng, sau đó là dịch vụ giá trị gia tăng trên mạng viễn thông và internet với 1.694 tỷ đồng. Ngoài ra, khoản doanh thu khác góp phần không nhỏ vào tổng doanh thu của VNG là dịch vụ công nghệ tài chính với 1.110 tỷ đồng và dịch vụ quảng cáo trực tuyến với 974 tỷ đồng.

Tuy nhiên, do chi phí bán hàng (2.557 tỷ đồng) và chi phí quản lý doanh nghiệp lớn (1.318 tỷ đồng) đã làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, khiến năm 2025 lỗ sau thuế đến 325 tỷ đồng.

Như vậy, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp này đang cho thấy VNG có nguồn thu rất lớn, lên đến hơn 10.000 tỷ đồng, gần bằng với tổng tài sản của VNG trong năm 2025 (11.352 tỷ đồng).

Tuy nhiên, VNG vẫn lỗ và điều này khiến những ai quan tâm có thể đặt cấu hỏi về sự minh bạch trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Cũng lý do trên, VNG là một trong những doanh nghiệp nằm trong “tầm ngắm” kiểm tra của cơ quan thuế.

Ở khía cạnh khác, kết thúc năm 2025, doanh nghiệp này ghi nhận tổng tài sản tăng từ 9.434 tỷ đồng lên 11.352 tỷ đồng. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, tăng từ 4.338 tỷ đồng lên 7.520 ỷ đồng.

Một điểm đáng chú ý, VNG trong năm 2025 dù lỗ sau thuế đến 325 tỷ đồng nhưng vẫn có đến 925 tỷ đồng tiền đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn. Còn số này tăng đột biến từ 60 tỷ đồng lên 925 tỷ đồng.

Đây là khoản tiền mà doanh nghiệp đang gửi tại các ngân hàng thương mại có kỳ hạn gốc trên 3 tháng và kỳ hạn còn lại dưới 1 năm. Lãi suất dao động từ 2,9% đến 6,5%/năm. Ngoài ra, số tiền này còn được dùng một phần để sử dụng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay dài hạn.

Chưa kể, doanh nghiệp này còn có khoản tiền gửi tại ngân hàng với 2.321 tỷ đồng. VNG còn một khoản tiền gửi ngân hàng thương mại có kỳ hạn 1 năm với lãi suất 4,4%/năm.

Tiền và các khoản tương đương tiền ghi nhận tăng mạnh từ 2.743 tỷ đồng lên 4.805 tỷ đồng. Trong đó, tiền gửi ngân hàng lên đến 2.321 tỷ đồng. Một phần của số tiền này được dùng để đảm bảo cho các khoản thu giữ hộ cho người bán tại các giao dịch mua chưa hoàn tất, số dư trong ví người dùng ZaloPay và một lượng tiền nhất định được ngân hàng yêu cầu dự trữ để đảm bảo.

Chưa kể, doanh nghiệp còn các khoản tương đương tiền tăng mạnh từ 452 tỷ đồng lên 2.483 tỷ đồng. Số tiền này đang được gửi tại các ngân hàng thương mại có kỳ hạn không quá 3 tháng và được hưởng lãi suất dao động từ 0,2% đến 4,75%/năm.

Đáng chú ý, doanh nghiệp này đang có khoản nợ ngắn hạn khá lớn tăng từ 5.916 tỷ đồng lên 8.014 tỷ đồng. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu lại giảm từ 1.107 tỷ đồng còn 890 tỷ đồng.

Như vậy, dù lỗ dậm nhưng tài sản vẫn tăng lên, đặc biệt là VNG còn có khoản tiền rất lớn gửi ngân hàng để lấy lãi. Con số này lại tăng đột biến trong năm 2025 như: Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng từ 60 tỷ đồng lên 925 tỷ đồng; Các khoản tương đương tiền tăng từ 452 tỷ đồng lên 2.483 tỷ đồng.