Trước áp lực nợ chạm mốc 25.000 tỷ đồng, Coteccons phát hành 5,3 triệu cổ phiếu

Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons (CTD) vừa phê duyệt triển khai phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu.

Theo đó, trước khi thực hiện phương án, doanh nghiệp này có số lượng cổ phiếu đã phát hành là 108,7 triệu cổ phiếu và dự kiến phát hành 5,3 triệu cổ phiếu (tổng giá trị cổ phiếu dự kiến phát hành là 53,2 tỷ đồng).

Sau khi phát hành, vốn điều lệ của doanh nghiệp này dự kiến sẽ đạt 1.140 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính quý II/2026 năm báo cáo tài chính của doanh nghiệp (kỳ báo cáo bắt đầu từ 1/10/2025 đến ngày 31/12/2025), Coteccons có doanh thu đạt 10.007 tỷ đồng tăng 45,3% so với cùng kỳ năm 2024.

Cùng với doanh thu, lợi nhuận sau thuế của Coteccons tăng mạnh 2,14 lần so với năm 2024 và đạt 227 tỷ đồng.

Luỹ kế 6 tháng (bắt đầu từ 1/7/2025 đến ngày 31/12/2025) ghi nhận doanh thu đạt 17.459 tỷ đồng, tăng 50% so với năm trước. Nguồn doanh thu này chủ yếu đến từ hợp đồng xây dựng là chính với 17.328 tỷ đồng.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng ghi nhận một nguồn thu khác liên quan đến thanh lý hợp đồng, hợp tác kinh doanh lên đến 188,5 tỷ đồng. Nhờ nguồn doanh thu này bù vào chi phí, lợi nhuận sau thuế lũy kế 6 tháng của Coteccons tăng mạnh 164% so với năm trước và đạt 197 tỷ đồng.

Dòng tiền kinh doanh 6 tháng (bắt đầu từ 1/7/2025 đến ngày 31/12/2025) của doanh nghiệp cho thấy sự khởi sắc khi chỉ còn âm 22,4 tỷ đồng, trong khi năm trước âm đến 345 tỷ đồng.

Dù vậy, Coteccons vẫn ghi nhận việc chi tiền ra nhiều hơn là thu tiền vào. Trong đó, dòng tiền các khoản phải thu âm gần 1.000 tỷ đồng và dòng tiền hàng tồn kho âm 1.590 tỷ đồng.

Kết thúc ngày 31/12/2025, Coteccons ghi nhận tổng tài sản tăng từ 29.701 tỷ đồng lên 34.442 tỷ đồng. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng lên đến 15.544 tỷ đồng, chiếm 45% trong cơ cấu tài sản của Coteccons.

Điều này đang cho thấy việc Coteccons đang tạm bị chiếm dụng vốn lớn. Do vậy, Coteccons phải lập dự phòng phải thu khách hàng ngắn hạn khó đòi lên đến 1.234 tỷ đồng. Việc này cũng đặt cho Coteccons một thách thức là phải đề ra phương án hiệu quả thu hồi công nợ từ các đối tác của mình.

Đây cũng là thách thức mà nhiều doanh nghiệp trong ngành xây dựng đang gặp phải và buộc các doanh nghiệp phải sớm thu hồi công nợ để đảm bảo bức tranh tài chính của mình.

Với Coteccons, cơ cấu vốn của doanh nghiệp đang cho thấy việc mất cân đối khi nợ (25.056 tỷ đồng) đang lớn hơn vốn (9.385 tỷ đồng) 2,6 lần. Trong đó, nợ ngắn hạn đã tăng từ 20.683 tỷ đồng lên 24.847 tỷ đồng.

Những số liệu này cho thấy, Coteccons đang phải chịu một áp lực khá lớn từ việc xử lý công nợ. Và để đảm bảo cho các kế hoạch kinh doanh của mình, doanh nghiệp buộc phải gia tăng nợ.