Vì sao khối ngoại bất ngờ bán ròng hơn 1.700 tỷ đồng, loạt cổ phiếu nào bị xả mạnh?

Trên sàn HOSE, nhà đầu tư nước ngoài mua vào 55,9 triệu đơn vị, tương ứng 2.013,1 tỷ đồng, giảm mạnh so với phiên trước cả về khối lượng lẫn giá trị. Ở chiều ngược lại, khối này bán ra 85,86 triệu đơn vị, giá trị 3.713,3 tỷ đồng. Kết quả, khối ngoại bán ròng gần 30 triệu đơn vị, tương đương hơn 1.700 tỷ đồng, tăng vọt so với phiên liền trước.

Vì sao khối ngoại quay xe bán ròng mạnh? Có thể lý giải sự đảo chiều này từ ba nguyên nhân chính.

Thứ nhất, yếu tố kỹ thuật khi VN-Index đánh mất mốc 1.900 điểm. Đây là ngưỡng tâm lý quan trọng, thường được xem như vùng hỗ trợ của xu hướng ngắn hạn. Khi mốc này bị xuyên thủng, nhiều quỹ đầu tư và thuật toán giao dịch tự động có xu hướng giảm tỷ trọng rủi ro, dẫn đến áp lực bán tăng nhanh trong thời gian ngắn.

Thứ hai, áp lực tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khiến mức bán ròng bị khuếch đại. Khối ngoại không bán dàn trải mà tập trung vào các mã có ảnh hưởng mạnh đến chỉ số, khiến giá trị bán ròng tăng nhanh dù khối lượng không biến động quá đột biến.

Thứ ba, đây có thể là hoạt động cơ cấu danh mục ngắn hạn sau giai đoạn tăng nóng trước đó. Việc một số cổ phiếu lớn tăng mạnh trong thời gian ngắn thường khiến khối ngoại thực hiện chốt lời từng phần, đặc biệt khi thị trường chung có dấu hiệu suy yếu.

Diễn biến này cho thấy lực bán không chỉ đến từ yếu tố thanh khoản mà còn mang tính chọn lọc, tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn – vốn có ảnh hưởng mạnh đến chỉ số chung.

Tâm điểm của áp lực bán là hai cổ phiếu dẫn dắt thị trường. Trong đó, VIC bị bán ròng mạnh nhất với giá trị 517,2 tỷ đồng, tương ứng 2,35 triệu đơn vị. Theo sau là FPT với giá trị bán ròng 316,3 tỷ đồng, tương ứng 4,1 triệu đơn vị. Đây đều là những mã thuộc nhóm trụ cột, thường được xem là đại diện cho kỳ vọng tăng trưởng của thị trường, nên việc bị xả mạnh khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Ngược lại, điểm sáng hiếm hoi trong phiên là VPB khi được khối ngoại mua ròng mạnh với khối lượng 10,5 triệu đơn vị, giá trị 261 tỷ đồng. Tuy nhiên, lực mua này không đủ lớn để đối trọng với áp lực bán tập trung vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt.

Không chỉ HOSE, tại sàn HNX, khối ngoại cũng ghi nhận trạng thái bán ròng trở lại 18,1 tỷ đồng. Cụ thể, họ mua vào 0,86 triệu đơn vị (19,12 tỷ đồng) và bán ra 1,16 triệu đơn vị (37,21 tỷ đồng).

Trong đó, MBS là mã được mua ròng mạnh nhất với giá trị 7,5 tỷ đồng, trong khi IDC bị bán ròng mạnh nhất với 15,14 tỷ đồng. Thanh khoản suy giảm cho thấy dòng vốn ngoại tại HNX đang ở trạng thái phòng thủ và chưa có tín hiệu quay lại rõ ràng.

Tại thị trường UPCoM, giao dịch khối ngoại tiếp tục thu hẹp đáng kể. Nhà đầu tư nước ngoài mua vào 331.700 đơn vị, giá trị 4,5 tỷ đồng, trong khi bán ra 287.000 đơn vị, giá trị 12,11 tỷ đồng. Dù xét về khối lượng có phần cân bằng hơn, nhưng xét về giá trị, khối ngoại vẫn bán ròng 7,6 tỷ đồng.

Ở chiều mua ròng, DRI là mã nổi bật với giá trị 1,5 tỷ đồng, trong khi ACV bị bán ròng mạnh nhất với 11,7 tỷ đồng. Điều này cho thấy dòng tiền ngoại tại UPCoM mang tính phân tán, thiếu xu hướng rõ ràng và chủ yếu mang tính cơ hội ngắn hạn.

Tính chung toàn thị trường, trong phiên 21/5, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 30,2 triệu đơn vị, tương ứng hơn 1.726 tỷ đồng, gấp gần 3,5 lần so với phiên trước đó. Trước đó, khối này còn ghi nhận mua ròng nhẹ, cho thấy sự đảo chiều diễn ra khá nhanh chỉ sau một phiên.

Diễn biến này đặt ra một câu hỏi quan trọng cho thị trường: liệu đây chỉ là phản ứng kỹ thuật khi VN-Index mất mốc hỗ trợ 1.900 điểm, hay là dấu hiệu khối ngoại đang bước vào giai đoạn tái cơ cấu danh mục theo hướng thận trọng hơn với nhóm cổ phiếu dẫn dắt?