Ngân hàng Nhà nước hút ròng tuần thứ hai, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh
Trụ sở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Thanh khoản được điều tiết, tỷ giá hạ nhiệt theo US Dollar Index, thị trường phát tín hiệu ổn định nhưng thận trọng.
Trong tuần từ 13–20/4, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) tiếp tục duy trì trạng thái hút ròng thanh khoản tuần thứ hai liên tiếp trên thị trường mở (OMO), phản ánh xu hướng điều tiết tiền tệ thận trọng trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng đang giảm nhanh.
Diễn biến bơm hút ròng nghiệp vụ OMO trong hơn 1 năm qua. Đvt: Tỷ đồng
Cụ thể, NHNN đã bơm ra 71,859 tỷ đồng thông qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá với kỳ hạn từ 7 đến 56 ngày, áp dụng mức lãi suất 4,5%/năm. Tuy nhiên, lượng vốn đáo hạn trong tuần lên tới 138,690 tỷ đồng, khiến hệ thống bị hút ròng 66,831 tỷ đồng. Kết quả là tổng lượng OMO lưu hành giảm xuống còn 182,703 tỷ đồng, cho thấy thanh khoản dư thừa đang được rút bớt khỏi hệ thống ngân hàng.
Diễn biến lãi suất liên ngân hàng theo kỳ hạn trong hơn 1 năm qua. Đvt: %/năm
Diễn biến này diễn ra song song với xu hướng hạ nhiệt rõ rệt của lãi suất liên ngân hàng. Ở các kỳ hạn ngắn, mức giảm khá mạnh: lãi suất qua đêm giảm tới 205 điểm cơ bản, xuống còn 3,98%/năm; kỳ hạn 1 tuần giảm 159 điểm cơ bản, còn 4,94%/năm, trong khi kỳ hạn 2 tuần giảm nhẹ xuống 6,45%/năm. Điều này cho thấy áp lực thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống đã giảm đáng kể.
Diễn biến lãi suất liên ngân hàng theo kỳ hạn trong hơn 1 năm qua. Đvt: %/năm
Trong khi đó, ở các kỳ hạn dài hơn, diễn biến có phần phân hóa. Lãi suất kỳ hạn 1 tháng tăng nhẹ lên 7,26%/năm, còn kỳ hạn 3 tháng giảm xuống 7,57%/năm. Sự trái chiều này phản ánh kỳ vọng thị trường chưa hoàn toàn đồng nhất về xu hướng lãi suất trung hạn, dù thanh khoản ngắn hạn đang khá dồi dào.
Trên thị trường quốc tế, đồng USD tiếp tục suy yếu, thể hiện qua chỉ số US Dollar Index (DXY) giảm xuống 97,9 điểm – mức thấp nhất trong hơn một tháng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ kỳ vọng căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt, làm giảm nhu cầu nắm giữ tài sản an toàn.
Diễn biến DXY từ đầu năm 2026 đến ngày 21/04/2026
Trong nước, tỷ giá USD/VND tại các ngân hàng thương mại cũng điều chỉnh giảm nhẹ theo xu hướng toàn cầu, dù vẫn duy trì ở vùng cao. Tại Vietcombank, tỷ giá cuối tuần được niêm yết ở mức 26.097 – 26.357 đồng/USD (mua vào – bán ra), giảm nhẹ so với tuần trước.
Tác động lan tỏa tới thị trường tài chính
Những động thái hút ròng thanh khoản của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong bối cảnh lãi suất giảm đang tạo ra nhiều hiệu ứng đáng chú ý.
Trên thị trường tiền tệ, việc NHNN hút bớt tiền nhưng lãi suất vẫn đi xuống cho thấy hệ thống ngân hàng đang dư thừa vốn ngắn hạn. Điều này giúp giảm chi phí vốn, tạo điều kiện để các ngân hàng thương mại duy trì mặt bằng lãi suất cho vay thấp, qua đó hỗ trợ doanh nghiệp và tăng trưởng tín dụng.
Đối với thị trường trái phiếu, lãi suất liên ngân hàng giảm thường kéo lợi suất trái phiếu đi xuống, qua đó kích thích nhu cầu đầu tư. Tuy nhiên, việc hút ròng cũng đóng vai trò "hãm phanh", giúp lợi suất không giảm quá nhanh do thanh khoản được kiểm soát.
Trên thị trường chứng khoán, tác động mang tính hai chiều. Lãi suất thấp là yếu tố tích cực đối với định giá cổ phiếu, đặc biệt ở các ngành nhạy cảm với chi phí vốn như bất động sản hay ngân hàng. Ngược lại, động thái hút tiền của NHNN thể hiện sự thận trọng trong điều hành, có thể khiến dòng tiền đầu cơ trở nên dè dặt hơn trong ngắn hạn.
Về tỷ giá, việc US Dollar Index suy yếu kết hợp với chính sách điều tiết của NHNN giúp giảm áp lực lên VND. Thanh khoản nội tệ được kiểm soát tốt góp phần ổn định thị trường ngoại hối, ngay cả khi nhu cầu USD vẫn ở mức cao.
Tổng thể, các diễn biến cho thấy NHNN đang điều hành theo hướng linh hoạt: tận dụng bối cảnh quốc tế thuận lợi để củng cố ổn định trong nước, đồng thời duy trì môi trường lãi suất thấp nhưng không để thanh khoản dư thừa quá mức. Đây có thể là nền tảng quan trọng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới.
